Hisse Analiz

ALKİM KİMYA-ODAŞ ENERJİ-TEKFEN HOLDİNG

Gizmen Nalbantlı  |  Şubat / 1. Hafta
ALKİM KİMYA
Ortadoğu, Kuzey Afrika ve Doğu Avrupa'nın en büyük, dünyanın ise Çinli üreticilerden sonra en büyük beşinci sodyum sülfat üreticisi konumunda. Türkiye'deki talebin yüzde 85'ini karşılayan şirketin 410 bin ton üretim kapasitesi var. Yurtiçinde ve hakim olduğu bölgelerdeki lider oyuncu olması şirketi ön plana çıkarıyor.Kapasite artışları ile büyüme potansiyeli ve sektöre girişin zor olması şirketi ön plana çıkarıyor. Gelirlerinin euro, maliyetlerinin TL bazında olması ve kapasite artışı ile büyüme potansiyelinin yüksek olması olumlu. Bir başka hikayesi ise daha önce gündeme gelen satın almalar. Daha önce yurtiçi ve dışı görüşmeler yapan şirket satış sürecini iptal etti. Ayrıca sahip olduğu sodyum sülfat rezervleri ile dikkat çekiyor. Şirket potansiyeli nedeniyle yeniden satın alma hedefi haline gelebilir. Şirket hisselerinde 17 TL hedef fiyatla yüzde 28 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.

ODAŞ ENERJİ
2015 yılının başında  madencilik sektöründe faaliyet göstermek amacıyla kurulan ancak halihazırda herhangi bir faaliyeti bulunmayan Anadolu Export Maden Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin yüzde 96 oranındaki hisselerinin bedelsiz olarak devir alarak başlayan Odaş enerji, Karaağaç ‘ta 2 adet ruhsattan oluşan sahada yapılan kısmi sondaj çalışmalarında Stratex tarafından 156.798 Oz Au mümkün bazda kaynak tespit etmişti. Ayrıca 330MW kömür bazlı elektrik santralinin yatırımı için mevcut öz kaynaklar ve 116 milyon Euro tutarında proje finansmanı kredi sözleşmesi Yapı Kredi Bankası ve Halk Bankası ile yapılmıştı. 330 MW kapasiteli kömür termik santralinin 2017 yılında devreye alınması hedeflenmektedir. Şirketin %90 payı bulunduğu 8MW’lık Köprübaşı hidroelektrik santralinin 2015 yılının ikinci çeyreğinde devreye girmesi hedefleniyor.  Şirketin en büyük girdi kalemi olan doğalgaz fiyatlarına zam yapılmaması şirketin gelirlerine etkisi sınırlı. Satışların yüzde 95’i sabit tarife üzerinde yapıldığından satış fiyatı üzerinde çok fazla bir etki yaratmıyor. Yapılan yatırımların orta ve uzun vadede şirketin fiyatına yansımasını bekliyor Odaş hisselerinde 7 TL hedef fiyat ile yüzde 17 getiri potansiyeli öngörüyoruz.
 
TEKFEN HOLDİNG
Şirket taahhüt segmentindeki karlılığını devam ettiriyor. Katar Kuzey Otoyolu projesini yapan şirketin kalan iş portföyü 2 milyar dolar. Bunun yüzde 41 Azerbaycan’da yer alırken, kalını Türkiye’de yer almaktadır. 2015 yılında beklentinin altında performans gösteren tarım segmentinin ise amonyak maliyetinde görülen olağandışı artışın normale dönmesi ile 2016 yılında karlılığa katkı sağlayacağını öngörüyoruz. Şirketin en dikkat çekici projesi TANAP (Trans Anadolu Doğalgaz Boru Hattı). 550 milyon dolarlık projenin gerçekleşmesi halınde hisse fiyatınta yükseliş görülebilir. Diğer önemli proje ise toplam büyüklüğü 2 milyar dolar olan Şah Denizi projeleri. 2015 yılında yüzde 32 değer kaybeden şirketin PD/DD oranı 0.67. Piyasa çarpanlarına göer ucuz kaldığını düşündüğümüz Tekfen hisselerinde 4.6 hedef fiyat ile yüzde 21 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
 

Sentiment

Her zaman, her yerde...
Forex Pusula her zaman seninle!

Çok Yakında...

right_sec_mobile_app

Forex Pusula'nın Görüşü

 Yatırımcılarına destek olmak amacıyla, günlük, haftalık, veri sonrası analizlerini yazılı ve video analiz olarak sunar. 

RİSK UYARISI

2019 Yılı 3. Çeyrek Müşteri Kar/Zarar Oranı: 28,80% / 71,20%
Bu sayfada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Copyright © 2015  Forex Pusula // Forex analizleri; IşıkFX Araştırma Ekibi tarafından hazırlanmaktadır.

  • ForexF
  • EndekslerE
  • EmtiaE
        Geri