Hisse Analiz

FORD OTOSAN-ARÇELİK

Gizmen Nalbantlı  |  Şubat / 1. Hafta
Aralık’ta imalat PMI son 13 ayın en yüksek seviyesinde 52.2 olarak açıklandı. Yeni siparişler ve ihracatta büyüme görülürken, maliyetlerdeki baskı bir miktar azaldı. Firmaların yarattığı istihdamda ise yükseliş devam etti. Dış talepte düşüş görülse de yeni siparişlerin artış hızı yükseliyor. Ancak büyüme rakamlarında stok artışı dikkat çekiciydi. Büyüme rakamı iyi gibi görünse de düşük harcamalar, stokların üreticinin elinde kaldığını gösteriyordu. Kurda yükseliş ile maliyetler artmakta ve sanayi sektörünün karlılığının azaldığını görmekteyiz. Sektörde Tüpraş, Ford Otomotiv, Arçelik, Aygaz, Petkim, Türk Traktör, Otokar, Aselsan, Aksa Akrilik, Soda sanayi, Ülker,Kordsa gibi ön plana çıkan hisseler mevcut.

Bu sene borsanın düşüş trendinde olmasından dolayı daha çok defansif hisselerin ön plana çıkacağını düşünüyorum. Kurdaki yükseliş dolar borcu olan şirketleri olumsuz etkileyecek. Kurdaki yükseliş dolayısı ile döviz gelirindeki payı yüksek firmalar ön plana çıkıyor. Bunları ise yüksek temettü  ödeyen şirketler izliyor. Bu dönemde döviz gelirlerinin payı yüksek olan otomotiv, inşaat, cam ve beyaz eşya sektörü ön plana çıkarken, gıda ve perakende şirketleride her zaman defansif hisse kategorisinde yer alan hisseler tercih edilebilir.

Ford Otosan
Türkiye’de  sanayi sektörünün öncülerinden olan Otomotiv sektöründe üretim artışı 1.çeyrekte görülen yüzde 30’luk büyümenin ardından ikinci çeyrekte işçi grevlerinin de etkisiyle yüzde 7.9’a gerilemişti. 3. çeyrekte ise üretim artışı yüzde 12.7 ile yeniden yükselişe geçti ve daha olumlu bir görüntü sergiledi. Artış sektörün önemli oyunlarından olan Ford Otosan’ın performansı etkili olmuştur. Şirketin üretim artışı geçen seneye göre yüzde 32 ile sektörün oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Satışlardaki artış Ford Otosan’da artarak, sektörde ise azalarak devam etmiştir.  2015’in üçüncü çeyreğinde net karını yüzde 23.3 artıran şirket beklentilerin altında 150 milyon 600 bin TL kar açıklayan şirketin,  2015 yılının son döneminde yaşanan emisyon skandalı ile Ford’un bu durumu avantaja çevirmesi beklenebilir. Ancak testlere tabi tutulması risk unsuru olarak karşımıza çıkıyor.  Ford Otosan için hedef fiyatımızı 38 TL olarak koruyor yüzde 25 getiri potansiyeli öngörüyoruz.

Arçelik
2015 yılında iyi performans ile beğendiğimiz hisseler arasında yer alan Arçelik’in 2016 yılında da büyümeye devam etmesini bekliyoruz. 6 Ocak 2015’te Tayland’da temelini attığı ve yılsonunda üretime geçmeyi planladığı buzdolabı fabrikasının Güneydoğu Asya satış gelirlerini artırmasını bekliyoruz. Şirket bu yatırımdan üç yıl içerisinde 800 bin adet buzdolabı ve 500 milyon dolar gelir elde edeceğini açıkladı. Son dönemde çok konuşulan kredi kartı taksit sınırlamasının 9’dan 12’ye çıkmasının iç pazarda satışları artıracağını ve şirket cirosu üzerinde olumlu katkı yapacağını öngörüyoruz.Şirketin üzerindeki en önemli iki risk ise Rusya ile yaşanan gerilimin satışları olumsuz etkilemesi ve Ortadoğu pazarında yaşanan terör olayları ve diğer çatışmaların derinleşmesi şirket satışlarında görülebilecek gerileme olduğunu söyleyebiliriz. Arçelik hisselerinde 17.50 hedef fiyat ile  yüzde 20 getiri potansiyeli öngörüyoruz.
 
 

Sentiment

Her zaman, her yerde...
Forex Pusula her zaman seninle!

Çok Yakında...

right_sec_mobile_app

Forex Pusula'nın Görüşü

 Yatırımcılarına destek olmak amacıyla, günlük, haftalık, veri sonrası analizlerini yazılı ve video analiz olarak sunar. 

RİSK UYARISI

2019 Yılı 3. Çeyrek Müşteri Kar/Zarar Oranı: 28,80% / 71,20%
Bu sayfada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Copyright © 2015  Forex Pusula // Forex analizleri; IşıkFX Araştırma Ekibi tarafından hazırlanmaktadır.

  • ForexF
  • EndekslerE
  • EmtiaE
        Geri