Hisse Analiz

HAFTALIK HİSSE VE ENDEKS BEKLENTİLERİ

Gizmen Nalbantlı  |  Kasım / 3. Hafta
Piyasalar Trump Sonrası İlk Şoku Atlattı
Donald Trump’ın ABD Başkanı olması sonrası güvenli varlıklara yönelen piyasalar, Trump’ın balkon konuşması sonrası rahatladı. Konuşmasında büyüme odaklı politika izleyeceğini ifade eden Trump’ın bu vaadi enflasyon ve faizlerde daha hızlı yükseliş olabileceği beklentisinin sinyalini verdi. Nitekim faizler %2.20 seviyesine yükselerek Ocak ayından bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Dolar ise bütün para birimleri karşısındaki gücünü artırdı. Yeni iş olanakları yaratmak için altyapı çalışmalarını hızlandıracak olan Trump, mali harcamaları artırarak büyümeye destek olacak. Büyümenin hızlanması ve enflasyonun hedefe yaklaşması ise FED’in faiz artırım sürecini hızlandırabilir.

FED Aralık Ayını Bekliyor
Faiz artırmak için daha çok veri görmek isteyen FED seçim sonrasında Aralık ayında faiz artırma yolunca ilerliyor. Son gelen veriler FED’in faiz artışını desteklerken, Aralık ihtimali seçim sonrası düştüğü %50 seviyesinden tekrar %84’e yükseldi. FED kararlarını bağımsız alıyor. Trump’ın açıklamaları sonrası enflasyona ilişkin beklentilerin artığını görüyoruz. Beklentileri gösteren 10 yıllık breakeven yılbaşından bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Son gelen istihdam verilerinin de iyi olduğunu düşündüğümüzde FED’in Aralık ayında faiz artırmasının önünde hiçbir engel görünmüyor.

İçerideki Riskler Devam Ediyor
TSK’nın El Bab operasyonuna başlaması ile sınırda sıcak saatler devam ederken, Anayasa değişikliği ve Başkanlık sistemi için kritik hafta TL varlıklar üzerinde etkili olacak. Anayasa değişikliği teklifinin hafta başında Bahçeli’de, hafta sonu ise Meclis’te olması bekleniyor. İçeride yaşanan bu süreç doların küresel bazda değer kazanması ile birleştiğinde kurda yükseliş endekste ise satış baskısı ile karşılaşıyoruz. Güvenli liman ABD Hazine tahvillerinin getirilerindeki yükseliş, gelişmekte olan ülkelerden para çıkışına neden oluyor.

BİST100
Geçtiğimiz hafta 77.200 direncinin aşamayan BİST100 gelen satış baskısıyla geri çekildi. Haftanın son işlem gününde ABD 10 yıllıklarında görülen yükseliş ile birlikte satışlar etkisini arttırdı ve günü %1.55 düşüşle 75.174’ten kapadı. Yeni haftada ise kritik 75.000 seviyesi önemli rol oynayacaktır. Endekste 76100 seviyesinin altında satış baskısı devam edebilir. 75.000 altında kapanışlarda ise 73.600 ve 72.000’e kadar geri çekilme yaşanabilir.
Destekler 74.000 73.600 72.000 Dirençler 75.500 76.100 77.500

ENDEKS30 KONTRAT
Cuma gününü 92.725 seviyesinden kapatan kontrat olası geri çekilmelerde daha önceden de belirttiğimiz 95.000-91.700 bandının en alt noktası olan 91.700’ü test edebilir. Bu desteğin kırılımı satış baskısına hız kazandırarak 88.200’e kadar bir geri çekilme yaşanabilir. 93.000 seviyesinin üzerinde kapanış görülmesi halinde ise tekrardan bandın en üst noktası 95.000 ve ardından 96.500 seviyeleri gözlemlenebilir.
Destekler 91.500 90.000 88.200 Dirençler 93.500 95.000 96.500
 
USDTRY
İçerideki siyasi ve jeopolitik riskler devam ediyor. Kurda düşüşler alım fırsatı olmaya devam edecek. İlk destek bölgesi 3.18-3.20. Altında ise 3.14-3.15 kısa vadeli trend desteği. Bu bölgenin altı şuanda zor görünüyor. 3.23-3.25 bölgesinin üzerindeki kapanışlarda önümüzdeki hafta yeniden 3.30 görülebilir. Orta vadede yeniden 3.35 ve 3.50 seviyeleri hedef olmaya devam ediyor.
Destekler 3.2550 3.2360 3.2000 Dirençler 3.3000 3.3200 3.3500

GÖSTERGE TAHVİL
İçerideki ve dışarıdaki gelişmelerin etkisi ile tahvil faizleri yükselen trend hareketine devam ediyor. Gösterge tahvilde yüzde 10 seviyesi oldukça önemli. Bu seviyenin üzerine çıkılması durumunda BİST100’de satış baskısının artabileceğini düşünüyoruz.
Şirket Haberleri
UTPYA: Şirketimizin %19 oranında ortağı olduğu Çağ 1 Yapı İnş. Turz. Madencilik Tic.ve San. A.Ş.' nin hissedarı olduğu Ankara Çankaya İlçesi Maltepe Mahallesinde bulunan Malltepe Park AVM' nin bir bütün olarak satılması için, Çankaya Belediye Başkanlığı tarafından 22.11.2016 tarihinde kapalı teklif (artırma) usulü ile yapılacak ihaleye ilişkin ilan 11.11.2016 tarihli Hürriyet gazetesinde yayınlanmıştır. İhaleye ilişkin detaylar aşağıda belirtildiği şekildedir. Kamuoyuna saygılarımızla duyurulur.
TEKTU: 22.06.2016 tarih ve 17 sayılı yazımızla gerçekleştirmek istediğimiz tahsisli sermaye artışı işleminden 27.10.2016 tarihinde yaptığımız özel durum açıklamasıyla vazgeçildiği ve tahsisli sermaye artırımı işlemi ile ilgili başvurumuzun işlemden kaldırılması için Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuruda bulunulacağı bildirilmiş idi. Söz konusu başvuru yapılmış olup yapılan başvuruya Sermaye Piyasası Kurulu'nca 07.11.2016 tarih ve 29833736-105.01.01.01-E.11685 sayılı yazısı ile cevap verilmiştir. Verilen cevabi yazıda vaki talebimiz çerçevesinde başvurumuzun işlemden kaldırıldığı tarafımıza bildirilmiştir. Kamuoyuna saygılarımızla duyurulur.
ODAS: Yönetim Kurulumuz, Odaş Elektrik Üretim Sanayi Ticaret A.Ş.'nin %75 oranında bağlı ortaklığı olan Yel Enerji Elektrik Üretim Sanayi A.Ş. üzerinden yürütülen kömür madenciliği faaliyetlerinin tek bir çatı altında yürütülmesi ve buradaki sinerjinin daha da güçlendirilmesi amacıyla, Yel Enerji Elektrik Üretim Sanayi A.Ş.'deki %75 oranındaki beheri 1 TL nominal değerde toplam 75.000 adet paylarının tamamının ödenmiş sermaye tutarı üzerinden yine Odaş Elektrik Üretim Sanayi Ticaret A.Ş.'nin %92 oranında bağlı ortaklığı konumunda olan Çan Kömür ve İnşaat A.Ş'ye devredilmesine karar vermiş olup pay devri hususunda ilgili kurum ve kuruluşlara gerekli bildirimler yapılmıştır. Bunun yanın sıra, Yel Enerji Elektrik Üretim Sanayi A.Ş.'de %12,5'er adet pay sahibi konumunda bulunan Sayın Abdulkadir Bahattin Özal ve Sayın Burak Altay'ın 1 TL nominal değerdeki 12.500'er adet hisselerinin tamamının da ödenmiş sermaye tutarı üzerinden Çan Kömür ve İnşaat A.Ş.'ye devri sağlanmış olup ilgili kuruluşlara gerekli bildirimler yapılmıştır. Söz konusu pay devirleri neticesinde ODAS Elektrik Üretim Sanayi Ticaret A.Ş.'nin Yel Enerji Elektrik Üretim Sanayi A.Ş.'de sahip olduğu payların oranı dolaylı olarak yükselmiştir.
NTHOL: Ana ortağımız Net Holding A.Ş. tarafından Şirketimizin tüm aktif ve pasifinin bir bütün halinde "devir alınması" suretiyle birleşilmesi işlemlerine bağımsız denetimden geçmiş 01.01.2016–30.06.2016 ara hesap dönemine ait konsolide finansal tabloların ve dipnotlarının esas alınarak devam edileceği 01.07.2016 ve 08.07.2016 tarihli açıklamalarımız ile kamuya duyurulmuştur. Ancak fiili ve teknik olarak 01.01.2016–30.06.2016 ara hesap dönemine ait konsolide finansal tablolar ile birleşme işleminin tamamlanamayacağı anlaşıldığından, birleşme işlemine Yönetim Kurulumuzun alacağı yeni bir kararla devam edilecektir. Bu çerçevede Net Holding A.Ş. ve Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.'nin şirket birleşme konusundaki kararlılıkları aynı şekilde devam etmektedir.
EKGYO: Şirketimiz tarafından geliştirilen projelerde, 1 Ocak-31 Ekim 2016 tarihleri itibariyle, toplamda 5.070.539.972 TL (KDV Hariç) değerinde, 6.697 adet bağımsız bölümün satışı (ön satışlar dahil) gerçekleştirilmiştir. Bu satışların toplamda 288.020.670 TL (KDV Hariç) değerindeki, 453 adeti yabancı ülke vatandaşlarına gerçekleştirilmiştir. Yıllık dönemler göz önünde bulundurularak hazırlanan yabancı ülke vatandaşlarına satışı tamamlanmış (ön satışlar dahil) bağımsız bölümler raporu ekte PDF dosya olarak sunulmaktadır. Yıllık ve aylık satış dağılım tablolarında belirtilen satış rakamlarının belirlenme süreci, alıcının noter huzurunda sözleşmelerini imzalaması, peşinat tutarının yatırılması ve sözleşmelerin Şirketimiz tarafından onaylanması ile tamamlanmaktadır. Bu işlemlerin tamamlanması zaman alabilmektedir. Bu nedenle bir önceki ay veya aylarda açıklanan satış rakamlarının artması söz konusu olabilmektedir. Satışlara ilaveler olabileceği gibi alıcıların cayma haklarını kullanmaları ve iptallerden kaynaklanan azalmalar da söz konusu olabilir. Paylaşımlarda Yüklenicilere kalan bağımsız bölümler de satış rakamlarına yansıtılmıştır. Opsiyonlar satış adetlerinde dikkate alınmamaktadır.
GUBRF: Şirketimizin 06.09.2016 tarihli özel durum açıklamasında %15 pay sahibi olduğumuz İmece Tahmil Temizlik ve Güvenlik Hizmetleri A.Ş. firmasının, %17 pay sahibi olduğumuz Tarnet Tarım Kredi Bilişim ve İletişim Hizmetleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. firmasına tasfiyesiz ve bir bütün (kül) halinde aktif ve pasifleri aynen esas alınarak Türk Ticaret Kanunu ve ilgili diğer mevzuatın birleşme ile ilgili hükümleri çerçevesinde devredileceği, Şirketimizin Tarnet Tarım Kredi Bilişim ve İletişim Hizmetleri Sanayi ve Ticaret A.Ş.'de hissedar olmayı sürdüreceği, Tarkim Bitki Koruma Sanayi ve Ticaret A.Ş. firması ile ilgili sürecin ise devam ettiği kamuoyuna duyurulmuştu. Geçen süre zarfında İmece Tahmil Temizlik ve Güvenlik Hizmetleri A.Ş. ve Tarnet Tarım Kredi Bilişim ve İletişim Hizmetleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. firmalarının birleşmesi tescil edilmiş olup Tarkim Bitki Koruma Sanayi ve Ticaret A.Ş. firması ile ilgili yeni bir gelişme olmamıştır.
ECILC: Eczacıbaşı-Monrol'ün %99,99 hissesine sahip olduğu Moleküler Görüntüleme'nin tüm hisseleri 3 milyon TL bedel ile Varinak'a devredildi.
OTKAR:Savunma Sanayii Müsteşarı İsmail Demir, Savunma Sanayii Müsteşarlığı'nın 31. kuruluş yıldönümünde, savunma sanayii alanında gelinen noktayı, mevcut projeleri ve yeni dönem stratejilerini değerlendirmek üzere basın mensupları ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı'nda düzenlenen kahvaltıda bir araya geldi. Demir, savunmaya yapılan harcamaların artması gerektiğini belirtirken, Altay Projesi'nin seri üretim noktasında hangi aşamada olduğuna ilişkin sorular üzerine, Altay tankı ihalesinde tekliflerin değerlendirilmesi sürecinin neredeyse bittiğini ifade etti.ALTAY tankının seri üretim ana yüklenicisi olan ve Türkiye'nin en büyük özel sermayeli savunma sanayii şirketi Otokar açıklamalar sonrası yükselişe geçti.
ULKER: Sabah Gazetesinde yer alan iddialar. FETÖ’cü Kaynak Holding ile büyük bir grubun ilişkisini yazdı. Tarif üzerine borsa kulislerinde ‘Ülker’ adı konuşulmaya başladı. Hisseler sert düşüş yaşadı.

Hisse Önerileri
PETKIM
Şirketin net karı 2016 yılının 3.çeyreğinde yıllık bazda %50 bir önceki çeyreği göre ise %40 azalışla 137 milyon TL olmuştur. Net finansal gelirlerdeki azalma ile birlikte operasyonel karlılığın beklentilerin altında kalması net karın düşmesine neden oldu. Nafta-etilen spread’inin daralması karlılığı olumsuz etkileyebilir. 2015 yılının 3.çeyreğinde spread ton başına 675 dolar iken şuanda 600 dolar seviyesine gerilemiştir. Aynı zamanda 3.çeyrekte etilen bölümünde görülen planlanmayan üretim duruşu satışların düşmesine neden oldu. Üretim sorununun giderilmesi ve TL’deki zayıflamadan yararlanmasının dışında petrokimya endüstrisindeki pozitif görüntü ve Star rafinerisinden hisse alacağına ilişkin yaratılan beklentiler hisse fiyatına pozitif etki yapabilir. Petkim hisselerinde 4.40 hedef fiyat ile tut tavsiyemizi koruyoruz.
HALKBANK
Yılın 3. çeyreğinde 630 milyon TL kar açıklayan Halkbank, karını yıllık bazda %44 artırdı. Banka yönetiminin ihtiyatlı duruşu nedeniyle artan karışık giderleri net karın çeyreklik bazda %29 düşüş ile beklentilerin altında kalmasına yol açtı. Gelecek yıl değişecek karşılık yönetmeliği öncesi ilave olacak karşılıkların tamamına yakını bu yıl ayrılmış oldu. Kredi mevduat makasındaki iyileşme ve Tüfeye endeksli bono gelirlerinin etkisiyle net faiz marjı 39 baz puan artışla %4 oldu. Kredi büyümesi %3.9 ile sektörün üzerinde olan Halkbank, ücret ve komisyon gelirleri tarafında iyi performans gösteriyor. Güçlü maliyet kontrolü ve marjları ile bankanın faaliyet performansı dikkat çekiyor. Finansman maliyetlerinin yükselmesi sonucuna aktif kalitesinde görülen bozulmanın devamı ve takipteki kredilerdeki artış, genel olarak sektörde olumsuz görülebilecek en önemli noktalar. Çeyreklik bazda %16 artan takipteki kredilere rağmen risk maliyetinde önemli bir değişim olmaması banka için olumlu. Rakiplerine göre fonlama maliyetlerini daha iyi kontrol edebilen Halkbank’ın, sermaye yeterlik oranının rakiplerine göre yüksek olması bankayı sektörde öne çıkarıyor. 2016 yılı beklentilerine göre 4.1x F/K ile işlem gören Halkbank’ın PD/DD oranı 0.55 ile iskontolu işlem görüyor. Halkbank hisselerinde 10.90 ile endekse paralel getiri tavsiyemiz sürüyor.
 

Sentiment

Her zaman, her yerde...
Forex Pusula her zaman seninle!

Çok Yakında...

right_sec_mobile_app

Forex Pusula'nın Görüşü

 Yatırımcılarına destek olmak amacıyla, günlük, haftalık, veri sonrası analizlerini yazılı ve video analiz olarak sunar. 

RİSK UYARISI

2019 Yılı 3. Çeyrek Müşteri Kar/Zarar Oranı: 28,80% / 71,20%
Bu sayfada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Copyright © 2015  Forex Pusula // Forex analizleri; IşıkFX Araştırma Ekibi tarafından hazırlanmaktadır.

  • ForexF
  • EndekslerE
  • EmtiaE
        Geri