Hisse Analiz

HAFTALIK HİSSE BÜLTENİ 26.12.2016

Gizmen Nalbantlı  |  Aralık / 5. Hafta
Merkez Faizleri Değiştirmedi

Merkez Bankası beklentilerime paralel olarak faizleri değiştirmeyerek bu silahını önümüzdeki aylara bıraktı. Bu karar Merkez Bankası’nın enflasyona paralel bir politika izlediğini gösteriyor. Kurdaki yükseliş banka için ikinci planda kalmış durumda. Alınan kararın yüzde 7 olan enflasyonu göz önüne aldığımızda doğru olduğunu düşünüyorum. Gecikmeli kur etkisi, zamlar ve baz etkisinin ortadan kalması ile birlikte Ocak ve Şubat aylarında yüzde 8 seviyesine yükselebilecek olan enflasyonu gördükten sonra, Merkez’den bir faiz artışı gelmesini bekliyorum. Merkez Bankası’nın karar metnindeki “Yakın dönemde küresel belirsizliklerdeki artışa bağlı olarak yaşanan döviz kuru hareketleri ve petrol fiyatlarındaki yükseliş enflasyon görünümüne dair yukarı yönlü risk oluşturmaktadır” cümlesi de bunu destekliyor.

Avrupa'da Bankalar Yeniden Gündemde
Yıl içinde sık sık karşımıza çıkan Avrupa Bankaları yeniden gündemde. İtalya’da bankaları kurtarmak için çözüm aranırken İspanya’dan da Mortgage geri ödemeleri gündemde. Geçtiğimiz hafta içinde İtalya'da parlamentonun alt kanadı, bankacılık sektörünü teminat altına almak için 20 milyar euroya kadar borçlanma için yetki talebine onay verdi. Ancak bu rakam İtalya bankalarının kurtarılması için gereken 52 milyar euroluk boşluğu doldurmayabilir. Aradaki fark; kötü kredilerin satışına izin verilmesi için bankaların karşılıklarda yapması gereken artışın tahmini rakamını gösteriyor. Sermaye artırımı, varlık satışı ve karın muhafazasıyla 20 milyar euro kadar sermaye sağlanabilir. Geriye kalan 30 milyar euronunda devlet tarafından karşılanması gerekiyor. Monte Dei Paschi di Siena'nın ay sona dek 5 milyar Euro para bulması gerekiyor. Geçtiğimiz hafta bu tutarı sermaye artırımı ile sağlamaya çalışan banka yeni hisse satışı yoluyla sadece 2,45 milyar dolar tutarında yeni hisse satabildi ve 5 milyar euro temin edemedi. Bunun sonrasında bankanın kamulaştırılması gündemde. İspanya’da ise Banco Popular Espanol SA ve Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA da (BBVA) başta olmak üzere İspanyol bankaları, Avrupa Birliği'nin üst mahkemesinin son hükmü ardından mortgage müşterilerine milyarlarca euro geri ödemek durumunda kalabilir. Haberin ardından ispanyol bankalarının hisselerinde sert düşüşler görüldü. İspanyol bankaları bunun için önlem almışlardı ancak bu karar için ayırdıkları karşılık tahminin çok daha altında. BBVA'nın son tahmini, olumsuz karar çıkması durumunda bankanın edeceği en yüksek zararın 1.2 milyar euro olacağı yönündeydi. Banka’nın söz konusu durum için 515 milyon euro karşılık ayırdığı biliniyor.

ABD'den Flaş Büyüme
ABD ekonomisine dair iyimser görünüm sürüyor. Geçtiğimiz hafta açıklanan büyüme rakamlarında da bu tablonun destek bulduğunu gördük. 3.çeyrek nihai rakamlarını takip ettiğimiz gün içerisinde veri beklentilerin üzerinde yüzde 3.5 olarak açıklandı. Fed’in enflasyon kanadında yakından takip ettiği verilerin başında gelen çekirdek PCE rakamlarında ise yüzde 1.7’lik artış korundu. Aynı zamanda açıklanan dayanıklı mal siparişlerinde ise yüzde 4.6’lık bir daralma görüldü. Manşet verideki volatiliteden dolayı savunma ve hava sanayinin hesaba katılmadığı rakamlar dayanıklı mal siparişleri açısından daha önemli bir yapıya sahip. Bu kalemlerin göz ardı edildiği hesaplamada ise yüzde 0.9’luk beklentileri aşan bir tablo karşımıza çıkıyor. Çekirdek rakamda yüzde 0.5’lik bir yükseliş olması verinin aslında iyimser bir görünüme sahip olduğunu kanıtlıyor.

BİST100
Bu hafta endekste 78 bin 200 önemli direnç olmaya devam edecek. Bu seviye hem düşüş trendinin hem de 200 günlük ortalamanın geçtiği seviye olduğundan oldukça önemli. Bu seviyeden gelecek satışlar ile 77 bin desteğinin altında 76 bin 100 seviyesi görülebilir.
 Destekler 77.000 76.100 74.000 Dirençler 78.200 79.300 80.000

X30 VADELİ
X30 Vadelide bu hafta 95 bin 200 ve 96 bin 500 seviyeleri önemli olacak. Düşüş trendinin direnç seviyeleri olan bu bölgenin altında kalındığı sürece satış baskısı artabilir. Aşağıda 93 bin 500 seviyesi önemli destek olmaya devam ediyor.
Destekler 94.400 93.500 91.700 Dirençler 95.200 96.500 98.500

 USDTRY
Bu hafta piyasalardaki sakin havanın devam etmesini bekliyoruz. Kur tarafında 3.50-3.55 bölgesindeki hareket devam ediyor. Yüksek ihtimal yılı buralarda kapatacağız. Bu bandın aşağı ya da yukarı kırılmasıyla 3.45 veya 3.60 seviyelerini görebiliriz.
Destekler 3.5000 3.4850 3.4500 Dirençler 3.5350 3.5500 3.6000

GÖSTERGE TAHVİL
Gösterge tahvil faizinde geri çekilme %10.50'ye kadar devam etmiş durumda. Yıl sonuna kadar %10.50- %11.00 bölgesinde yatay hareket devam edebilir.
Şirket Haberleri
YAZIC: Yazıcılar Holding iştiraki Anadolu Isuzu'nun yüzde 230.45 bedelsiz haberi ile YAZIC hissesi yüzde 12.5 yükselişle 14.74 TL'yi test etti ve yükselenler listesinde yerini aldı.
ASUZU: Anadolu Isuzu tarafından KAP'a yapılan açıklamada, sermayesinin yüzde 230,45228 oranında bedelsiz arttırılarak, 25.4 milyon TL'den 84 milyonTL'ye çıkarılmasına karar verildiğini bildirdi.
YATAS: Yatak ve mobilya sektöründe faaliyet gösteren Yataş, İran'da 13'üncü mağazasını açtı. Yataş Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı ve Genel Müdürü Nuri Öztaşkın, "İran uzun süredir yatırım yaptığımız, güvendiğimiz bir ülkedir. Yarın da ülkenin güneyindeki ticaret merkezi olan Kiş Adası'nda 14'üncü mağazamızı açmayı planlıyoruz" ifadelerini kullandı.
BANVT: Sermaye Piyasası Kurulu'nun özel durumların kamuya açıklanmasına ilişkin tebliği kapsamında; şirketimizin payları üzerinde gerçekleşen fiyat/miktar hareketlerine ilişkin olarak açıklanmamış özel durum bildirimi bulunmamaktadır. Banvit, tahsisli veya sair şekilde kurulabilecek bir ortaklık için, yatırım grupları ile görüşmelerin halen devam ettiğini belirtti.

KOZA-İPEK: Reuters'ın haberine göre Londra Yüksek Mahkemesi, Akın İpek'in Türkiye'de el konulan varlıklarının dışındaki Koza İpek'in İngiltere'deki medya ve madencilik varlıkları üzerinde Türk kayyumların hakları bulunmadığına karar verdi. Reuters'a konuştuğu belirtilen Koza İpek kayyumlarının bir sözcüsü, kararın sadece geçici nitelik taşıdığını, davalarına güvendiklerini aktardı.

ULKER: Yıldız Holding’in atıştırmalık kategorisindeki varlıklarını, hisselerinin tamamına sahip olduğu Londra merkezli şirketi Pladis Foods Limited bünyesinde toplamak amacıyla Ülker Bisküvi’deki 71.820.000 adet hisseyi fiyat açıklanmasa da Pladis’e satma niyetinde olduğu KAP'ta açıklandı. Açıklamada stratejinin bir parçası olacak olan satış işleminin, Yıldız Holding’in kontrol gücünde herhangi bir değişiklik gerçekleşmeyeceği belirtildi.
 
KLMSN: 23.12 2016 tarihinde şirketimiz tarafından Özel Durum Açıklaması ile kamuya duyurulan, gerek Metalfrio markasının ve gerekse Metalfrio Solutions S/A 'nın geliştirdiği ürünlere dair patent ve sair fikri/sınai hakların şirketimizce kullanım koşullarını düzenleyen lisans anlaşması ile ilgili olarak , yatırımcılarımızdan gelen sorular üzerine bu ek açıklamanın yapılması gereği hasıl olmuştur. Yapılan lisans anlaşması, sadece Metalfrio markası ile yapılacak ürün satışlarını duzenlemekte olup, şirketimizin Klimasan ve Şenocak markası ile yapacağı satışları kapsamamaktadir. Bu anlaşmaya konu lisans bedeli, Metalfrio markası ile Türkiye ve Avrupa dışında kalan belirli bölgelere ve müşterilere yapılacak satışlar ile sınırlı olup, fabrika teslim satış cirosunun %2'si olarak hesaplanacaktır. Her halükarda, bu şekilde hesap edilecek lisans bedeli, 2017 yılı için azami EUR 300.000, 2018 yılı için azami EUR 400.000 ve 2019 yılı için azami EUR 500.000'luk meblağı aşamayacaktır. Takip eden yıllarda bahsi geçen %2'lik oran, herhangi bir azami bedel sınırı olmaksızın uygulanacaktır. Ödeme tutarları, çeyrek dönemler itibariyle gerçekleşen satışlar dikkate alınarak hesaplanacaktır.
AKSEN:24.11.2016 tarihli duyurumuzda belirtildiği üzere bağlı ortaklıklarımızdan İdil İki Enerji Sanayi ve Ticaret A.Ş.'ye ait 81 MW kurulu güce sahip Kozbükü Hidroelektrik Santrali'nin 89.440.904,91 Amerikan Doları'na satışı konusunda anlaşmaya varılmıştı. EPDK, Ekonomi Bakanlığı ve Rekabet Kurumu tarafından santralin satışı onaylanmış olup, Kozbükü Hidroelektrik Santrali'nin Nas Enerji A.Ş.'ye satışı bugün tamamlanmıştır.
HURGZ: Sermayesinde %100 oranında pay sahibi olduğumuz Hollanda'da yerleşik doğrudan bağlı ortaklığımız Hürriyet Invest BV'nin sermayesinin, Hürriyet Invest BV'den olan alacaklarımızın sermayeye eklenmesi suretiyle 288.544.208,-Avro'dan 376.206.949,- Avro'ya nakden artırıldığına ilişkin, 23.12.2016 tarihli (bugün) Yönetim Kurulu kararı alınmıştır.
Hisse Önerileri

ALKİM KİMYA
2016 yılında operasyonel olarak iyi performans gösteren şirketin, kapasite artış yatırımının tamamlanması ile güçlü büyümesini devam ettireceğini öngörüyoruz. Ekim 2016’da tamamlanan Çayırhan sodyum sülfat kapasitesinin devreye girmesi ile üretim kapasitesi 150 bin tondan 210 bin tona yükselecek. Ayrıca AR&GE çalışmaları devam eden potasyum sülfat(gübre) yatırımı şirketin değerini ciddi bir şekilde artırabilir. Ancak bu çalışma ile ilgili henüz atılmış somut bir adım yok. Yurt içinde rakibi olmayan şirket rekabet avantajı, Euro bazlı gelirleri ve müşterileri ile yaptığı uzun süreli anlaşmalar ile ön plana çıkıyor. Maliyetlerinin TL gelirlerinin Euro bazlı olması şirketi kur riskine karşı koruyor. Düzenli olarak temettü ödeyen Alkim Kimya hisselerinde 20.30 hedef fiyat ile “AL” tavsiyemizi koruyoruz.
 

Sentiment

Her zaman, her yerde...
Forex Pusula her zaman seninle!

Çok Yakında...

right_sec_mobile_app

Forex Pusula'nın Görüşü

 Yatırımcılarına destek olmak amacıyla, günlük, haftalık, veri sonrası analizlerini yazılı ve video analiz olarak sunar. 

RİSK UYARISI

2018 2.Ç. Müşteri Kar/Zarar 34,13% / 65,87% 
Bu sayfada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Copyright © 2015  Forex Pusula // Forex analizleri; IşıkFX Araştırma Ekibi tarafından hazırlanmaktadır.

  • ForexF
  • EndekslerE
  • EmtiaE
        Geri