Hisse Analiz

HAFTALIK HİSSE BÜLTENİ 09.01.2017

Gökhan Özkan  |  Ocak / 2. Hafta
Yeni Haftaya Başlarken
Merkezin Enflasyon Hedefi Tutmadı
2016 yılı enflasyonu %8.53 ile Merkez Bankası’nın beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Zamların etkisi ile birlikte Aralık ayında yükselen enflasyon sonrası gözler Merkez Bankası’na çevrildi. Özellikle yaz aylarında turizm sektöründeki sıkıntılar nedeniyle hizmet sektörü ve talepteki zayıflama gıda fiyatlarının yükselmesini sınırlıyordu. Çekirdek enflasyon tarafında ise kur geçişkenliğinin görülmeye başlandığını görüyoruz. Önümüzdeki ay ÖTV, köprü zamlarının etkileriyle enflasyonda yükseliş devam edebilir. İlk çeyrekte ayrıca petrol ve enerji fiyatlarındaki artış enflasyon üzerinde etkili olacaktır. Şubat ve Mart aylarında baz etkisiyle birlikte enflasyonda yükselişin devam edebileceğini düşünüyoruz. Merkez Bankası’nın Ocak toplantısında alacağı karar önemli olacak. İç talepteki toparlanmanın yanında, kredi talebinde beklenen yükseliş bu yıl için enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk oluşturuyor. Merkez Bankası enflasyonda yükseliş beklediğinden Ocak ayını pas geçebilir. Ancak ilk çeyrek rakamlarına göre Şubat veya Mart ayında faiz artırmak zorunda kalabilir.

ABD Tam İstihdama Yakın
Cuma günü ise ABD’den tarım dışı istihdam ve saatlik kazançlar verileri açıklandı. Rakam 156 binin altında kalsa da önceki verinin 178’den 204 bine revize edilmesi olumlu. Zaten FED üyelerinin 100 bin civarı rakamların olumlu olacağını söylemesiyle saatlik kazançlar verisi daha önemli hale gelmişti. Aylık bazda %0.4 artan saatlik kazançlar, yıllık bazda %2.9 ile FED’in hedeflerine iyice yaklaştı. Diğer önemli olan ise imalat sektörü istihdamı uzun süre sonra artıya döndü. Aralık ayı verisi 17 bin kişi arttı. FED üyeleri 3 artış hedefi ile başladıkları yıla ilişkin olumlu görüşlerini belirtmeye devam ediyor.

Siyasi Gelişmeler TL üzerinde Etkili oluyor
Geçtiğimiz hafta OHAL süresinin uzamasıyla yukarı yönlü hareketini devam ettiren kurda gözler bu hafta mecliste olacak. Yeni anayasa tartışmalarının başlayacağı bu hafta oradaki tansiyona göre kur üzerinde etkili olabilir. Son gelen enflasyon rakamları sonrası negatif reel faize dönmemiz kur üzerinde baskı yaratan diğer önemli unsur. Ayrıca 27 Ocak’taki Fitch değerlendirmesi de Türk varlıkları üzerinde risk oluşturmaya devam ediyor.

BİST 100
Bu hafta endekste 77 bin 600 - 78 bin bölgesi önemli direnç olmaya devam edecek. Bu seviye hem düşüş trendinin hem de 200 günlük ortalamanın geçtiği seviye olduğundan oldukça önemli. Bu seviyeden gelecek satışlar ile 77 bin desteğinin altında 76 bin 100 seviyesi görülebilir.
Destekler 77.000 76.100 74.000 Dirençler 77.600 78.000 79.500
VADELİ 30
X30 Vadelide bu hafta 95 bin 900 seviyesi önemli olacak. Düşüş trendinin direnç seviyesi olan bu seviyenin altında kalındığı sürece satış baskısı artabilir. Aşağıda 93 bin 500 seviyesi önemli destek olmaya devam ediyor.
Destekler 94.400 93.500 91.700 Dirençler 95.900 96.500 98.400
USDTRY
Kurda kısa vadede 3.60 ve 3.55 önemli destekler olarak takip edilebilir. Daha yukarı seviyeler için ise 3.65’in üzerinde kapanışlar görmeliyiz. 3.65 üzerinde yapacağımız kapanışlarda 3.72-3.75 bölgesi önemli olacak.
Destekler 3.6500 3.6250 3.6000 Dirençler 3.6850 3.7200 3.7500

GÖSTERGE TAHVİL
Gösterge tahvil faizi yönüne yeniden yukarı çevirdi. %11’e yükselen faizlerde 11.50-11.60 bölgesinin üzerine Türk varlıklarından çıkış sertleşebilir.

Şirket Haberleri
ASUZU: Anadolu Isuzu tarafından KAP'a yapılan açıklamada, sermayesinin yüzde 230.45228 oranında bedelsiz arttırılarak, 25.4 milyon TL'den 84 milyonTL'ye çıkarılmasına ilişkin olarak SPK'ya başvurulduğu bildirildi.
EUYO: Euro Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı A.Ş. payları ile ilgili olarak, Mehmet Mustafa Gürban tarafından KAP'a yapılan açıklamada, 03.01.2017 tarihinde 0,85 - 0,94 TL fiyat aralığından 1.322.820 adet alış işlemi ve 136.370 adet satış işlemi gerçekleştirildiği bildirildi.Bu işlemle birlikte şirket sermayesindeki paylarının yüzde 5,93 sınırına ulaştığı belirtildi.
FROTO: Türkiye’nin ihracat şampiyonu Ford Otosan, Gölcük fabrikasındaki bantlardan çıkan Transit Custom’ın hibrit versiyonunu 2018-2019 döneminde üretmeye hazırlanıyor. Vatan gazetesinden Mete Tansu'nun haberine göre, Gölcüklü Transit Custom böylece Toyota’nın Adapazarı’nda ürettiği C-HR’dan sonra ikinci yerli hibrit araç unvanına kavuşacak.İşin ilginci ülkemizde moralleri yükseltecek bu yatırımda ABD’nin yeni Başkanı Donald Trump’ın etkisi oldu. Trump’ın Meksika’yı hedef alan tehditleri ve ABD’li otomotiv devinin geri adım atması Gölcük’e yeni model kapısını araladı.
NTHOL: Şirketimiz Yönetim Kurulu 05.01.2017 tarihinde yapmış olduğu toplantıda?Şirketimiz bağlı ortaklıklarının sahip olduğu, Şirketimiz paylarının, Şirket sermayesinin %10'unu aşan kısmının, T.C. Başbakanlık Sermaye Piyasası Kurulu ("SPK")'nun 21.04.2016 tarih ve 13/462 sayılı kararı çerçevesinde, 03.01.2017 tarihine kadar bağlı ortaklıklarımız tarafından elden çıkarılamadığı tespit edilmiş olup, bahse konu payların Şirketimiz tarafından devralınarak SPK'nın VII-128.1 sayılı Pay Tebliği'nin "Fon Çıkışı Gerektirmeyen Sermaye Azaltımı" başlıklı 19. maddesi ile SPK'nın İ-SPK.22.1 (24.07.2014 tarih ve 23/759 s.k.) sayılı İlke Kararı uyarınca itfa edilmesine, bu amaçla 365.750.000 TL tutarındaki Şirket sermayesinin 27.150.000 TL tutarında azaltılarak 338.600.000 TL'na indirilmesine ve söz konusu sermaye azaltımı işlemleri için gerekli hazırlıkların ve başvuruların yapılmasına oybirliği ile karar vermiştir.
ASELS: ASELSAN ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında ATAK Programı sözleşmesi kapsamında toplam bedeli 50,4 milyon dolar tutarında sözleşme değişikliği imzalandı.Şirket tarafından Kamuyu Aydınlatma Platformu'na yapılan açıklamaya göre, söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2017-2020 yıllarında gerçekleştirilecek.
EKGYO: Şirketimiz projelerinden Ankara İli, Çankaya İlçesi, Mühye Mahallesinde yapımı planlanan Toplu Konut Uygulaması kapsamında, 29397 Ada 3 Parselde yer alan 132 adet konut ile 29397 Ada 4 Parselde yer alan 374 adet konuttan oluşan toplam 506 adet bağımsız bölümün Yapı Ruhsatları 04.01.2017 tarihinde alınmıştır.
HALKB: Vergi Denetim Kurulu İstanbul Büyük Ölçekli Mükellefler Grup Başkanlığı tarafından 2011 yılına ilişkin tüketici kredilerinin KKDF kesintisi yönünden incelenmesi sonucunda düzenlenen vergi inceleme raporuna istinaden, Bankamız adına 3.859.242,11 TL tutarında KKDF kesintisi ve 6.224.768,97 TL tutarında cezai faiz olmak üzere toplam 10.084.011,08 TL tutarında 30.01.2017 vadeli tahakkuk fişleri düzenlenmiştir.Söz konusu raporla ilgili olarak tüm yasal haklar Bankamızca kullanılacak olup konuyla ilgili gelişmeler kamuoyu ile ayrıca paylaşılacaktır.
TTKOM: Şirketimiz iştiraklerinden TT Ödeme Hizmetleri A.Ş.ye Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu ("BDDK") tarafından ödeme hizmeti faaliyet izni verilmiş olup, 6 Ocak 2017 itibarıyla izin Resmi Gazete'de yayımlanmıştır.Bu faaliyet izni kapsamında mobil ödeme hizmeti ve Grup Şirketlerimizin tahsilata aracılık hizmetleri TT Ödeme Hizmetleri A.Ş. aracılığıyla gerçekleştirilebilecek ve ödeme ürün ve hizmet portföyümüz üye işyeri ağı genişletilmek suretiyle zenginleştirilecektir.
RHEAG: Şirketimizin 16.09.2013 ve 17.02.2015 tarihlerinde yapılmış olan özel durum açıklamalarına istinaden Mehmet Şimşek ve Dent Estetica İstanbul Sağlık Hizmetleri ve Ticaret A.Ş.tarafından Şirketimize yapılan 04.01.2017 tarihli bildirimde, Mehmet Şimşek'in (işçi alacakları kaynaklı olarak Bursa İcra Dairesi nezdinde) cebri icra yoluyla satın alarak iktisap ettiği "Denistanbul" Markası üzerinde malik sıfatını kazanmış olduğu anlaşılmış olup, bu çerçevede Şirketimiz ile Dentinbul Özel Diş Sağlığı Hizmetleri ve Ticaret Ltd. Şti.arasında devam etmekte olan Franchising Sözleşmesi sona ermiştir.Şirketimizce 28.06.2013 tarihinde özel bir devir anlaşması ile Murat Özel'e devredilen ve yasal tedbir altında bulunan Dentistanbul'un, İstanbul 11. Asliye Ticaret Mahkemesi'nin 2014/1480 E. sayılı dosyası ile iflas ertelemeye yönelik başvurusu ise henüz neticelenmemiş olup, müdahil sıfatıyla dava takibimiz devam etmektedir. Şirketimizce, söz konusu gelişmeler ışığında değerlendirme yapılarak Murat Özel'den olan alacaklarımız ile ilgili gerekli hukuki süreçlerin takibi yapılmaktadır.

Hisse Önerileri
BOLU ÇİMENTO
İstanbul’daki altyapı projeleri sebebiyle oluşan güçlü talep, Marmara Bölgesinde olan çimento şirketlerinin iyi performans göstermesini sağlıyor. Bolu Çimento’nun, İstanbul’a yakınlığı sebebiyle güçlü talepten faydalanmasını ve yüksek karlılığını devam ettirmesini bekliyorum. Ankara’da 2015 yılının ikinci yarısında devreye alınan yeni döner fırını ile bölgedeki pazar payını artıran şirket, Bolu’daki kapasitesinin tamamını Marmara ve Karadeniz için kullanacak. İç Anadolu için ise Ankara’yı kullanacak olan Bolu Çimento nakliye giderlerden tasarruf edecek. Şirketin en büyük dezavantajı ise iç talebe bağımlı olması. İhracat tarafı sınırlı olan Bolu Çimento’nun, planlanan altyapı projelerinde yaşanabilecek olası erteleme veya iptallerden olumsuz etkilenmesi beklenebilir. Diğer bir risk unsurunun ise enerji maliyetlerindeki olası artışlar olduğunu söyleyebiliriz. Bolu Çimento hisselerinde 7.95 hedef fiyat ile %26 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.

TRAKYA CAM
Son dönemde gerçekleştirdiği satın alma ve kapasite artışları ile düzcam sektöründe uluslararası bir oyuncu olma konusunda sağlam adımlar atıyor. Son olarak İtalya merkezli düzcam üreticisi Sangalli Vetro Porto Nogaro firmasının varlıklarının tamamını 84,7 milyon Euro karşılığında satın alan Trakya Cam, yıllık 220 bin ton üretim ile Avrupa'nın en büyük düzcam üreticisi oldu. Şirketin ihracat ağırlıklı çalışması kur riskine karşı defansif bir yapı ortaya koyuyor. Ayrıca Doğalgaz fiyatlarında yapılan indirim şirketin marjlarındaki iyileşmeyi destekleyecektir. Rusya ile düzelen iyileşmelerin olumlu yansımasını beklediğimiz şirket, ithal camların rekabetçi baskısının artması ve ekonomik aktivitedeki zayıflama sonrası iç pazarda görülen talep düşününden olumsuz etkilenebilir. Trakya Cam hisselerinde 3.28 hedef fiyat ile %15 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
 

Sentiment

Her zaman, her yerde...
Forex Pusula her zaman seninle!

Çok Yakında...

right_sec_mobile_app

Forex Pusula'nın Görüşü

 Yatırımcılarına destek olmak amacıyla, günlük, haftalık, veri sonrası analizlerini yazılı ve video analiz olarak sunar. 

RİSK UYARISI

2018 2.Ç. Müşteri Kar/Zarar 34,13% / 65,87% 
Bu sayfada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Copyright © 2015  Forex Pusula // Forex analizleri; IşıkFX Araştırma Ekibi tarafından hazırlanmaktadır.

  • ForexF
  • EndekslerE
  • EmtiaE
        Geri