Hisse Analiz

HAFTALIK HİSSE BÜLTENİ 30.01.2017

Gizmen Nalbantlı  |  Ocak / 5. Hafta
Merkez Bankası'ndan Örtülü Faiz Artırımı
Merkez Bankası geçtiğimiz hafta açıkladığı Para Politikası Kararında, gecelik borç verme ve geç likidite penceresi faizlerini yükselterek fonlama maliyeti yukarı çekti. Ancak enflasyon ve kurda geri çekilme gördüğünde yeniden eski seviyeye indirmeyi düşünüyor. Ayrıca toplantı sonrasındaki günlerde, Swap ihalelerinde faizin yüksek olması kuru şimdilik bu seviyelerde tutuyor. Ancak üst bandın artırılmasının kredi maliyetlerini yükseltici etkisi olacağını söyleyebiliriz. Bankalar kredi verirken üst banda bakarak karar veriyor. Üst bandın 9.25’e çekilmesi kredi maliyetlerini artıracaktır. Ekonomik aktivitenin yavaşladığı bu ortamda alınan karar ile yüksek kurun yanında faizlerde yükselmiş oldu.

Fitch Not İndirdi
Fitch, piyasa beklentisine paralel olarak yatırım yapılabilir notumuzu indirerek görünümü durağan olarak belirledi. Böylece son yatırım yapılabilir notumuzu kaybetmiş olduk. Ekonomik aktvitede görülen bozulma, siyasi belirsizlik ve güvenlik alanındaki zorluklar not düşüşünün asıl nedenleri olarak açıklandı. Fitch’den önce sürpriz bir şekilde görünümü düşüren S&P ise zayıf büyüme ve para politikası adımlarının enflasyon ve kur baskıları karşı yetersiz olduğunu savundu. Olası not indirimi piyasa da fiyatlandığı için kurdaki tepki Moody’s kadar sert olmadı. Karar piyasadan çok bankalar üzerinde etkili olabilir. Not indirimi sonrası bankaların sermaye yeterlilik rasyoları 100 baz puan düşebilir. Kredi maliyetleri bir miktar yükselebilir. Ancak reel sektör üzerinde çok fazla bir etkisi olacağını düşünmüyorum. Bu süreçte artık yabancı fonların gelişi daha zor olacak. Şapkamızı önümüze koyup yeniden yatırım yapılabilir seviyeye çıkmak için dersimizi iyi çalışmalıyız. Yapısal reformları hızlandırmalıyız.

FED Yılın İlk Toplantısını Yapacak
Bu hafta yılın ilk FED toplantısını takip edeceğiz. FED, Trump’ın ilk 100 günlük süresini bekleyecek. Genel olarak Trump’ın mali politikalarının ABD ekonomisini ve enflasyonunu FED’in hedeflerine daha kısa sürede ulaştırması bekleniyor. Yellen son yaptığı açıklamada 2019’a kadar yılda birkaç kez faiz artırarak yüzde 3’e yaklaştıracaklarını ifade etmişti. Genel olarak ABD ekonomisinin güçlenmeye devam ettiğini görüyoruz. Eğer FED Mart ayında faiz artıracaksa piyasayı hazırlamak için bu toplantıda belirsizlere ilişkin ifadeleri kaldırabilir. Hafta içinde ISM imalat PMI ve Tarım Dışı İstiham verileri önemli olacak.

BİST100
Geçtiğimiz hafta pozitif seyreden endeks Cuma gününü 83.827’den kapadı. Fitch ve S&P sonrası yatay seyrinden çıkıp dalgalı bir seyir izlemesi beklenen endeks 83.500 üzerinde tutunursa yükseliş hareketi devam edebilir ve 85 bin 200 seviyesi görülebilir. Aylık grafiklerde düşüş trendinin direnç seviyesi olan bu bölgenin kısa vadede geçilmesini beklemiyoruz. 83.000 desteğinin kırılmasıyla 78.500 ve 77.700 seviyelerinden tepki alımları gelebilir.
Destekler 83.000 80.000 77.700 Dirençler 85.200 86.300 87.000
ENDEKS30 VADELİ
Cuma günü Fitch kararına odaklanan piyasalar yatay bir seyir izleyerek günü %0.19 oranında sınırlı yükseliş ile 103.675’ten kapadı. Kontrat yeni haftada 103.200 desteğini denemek isteyebilir.103.200 kırılmasıyla 101.800 ve 100.600 seviyeleri görülebilir. Aşağıdaki destek seviyelerinden tepki alımları gelebilir ve kontrat yukarı yönlü trendini korumaya çalışabilir.103.500 üzerinde kapanışlarda 106.300 görülebilir.
 
Destekler 103.200 101.800 100.600 Dirençler 105.500 106.300 107.500

USDTRY
Kur tarafında haftayı 3.85’in üzerinde kapattık. Bu hafta FED açıklamaları kur üzerinde etkili olabilir. Dolar bir önceki zirve seviyesi olan 3.94’ü yeniden görebilir. Yeni bandın 3.80-4.20 bölgesi olacağını düşünüyoruz.3.85 desteğinin kırılması durumunda 3.80 görülebilir.
Destekler 3.8500 3.8250 3.8130 Dirençler 3.8800 3.9100 3.9400

GÖSTERGE TAHVİL
Tahvil faizlerini dikkatle takip etmeye devam ediyoruz.%11.60 bölgesinden %11'e doğru geri çekilme görüyoruz. %11.60'ın geçilmesi durumunda piyasada sert hareketler görülebilir.%11.00-%11.60 bandındaki hareket devam edebilir.

Şirket Haberleri
BNTAS: Bantaş Bandırma Ambalaj 21.500.000 TL olan mevcut sermayesini yüzde 50 bedelsiz sermaye artırımı ile 32.250.000 TL'ye yükseltme kararı aldı.
PRKAB: Yönetim Kurulumuz; Şirketimizin 135.000.000 TL olan kayıtlı sermaye tavanının 2021 yılına kadar 170.000.000 TL'ye artırılmasını teminen Sermaye Piyasası Kuruluna başvurulmasına karar vermiştir. 25.01.2017 tarih ve 2400 sayılı dilekçe ile Sermaye Piyasası Kurulu Başkanlığı'na başvuru yapılmış olup başvuru sonrasındaki gelişmeler bu platform üzerinden duyurulacaktır.
TMSN: Milli tank Altay'ın motor geliştirmesini ve üretimini gerçekleştirecek olan Tümosan, teknik destek sözleşmesi imzaladığı AVL firması ile taahhütlerini yerine getirmemesi nedeniyle Teknik Destek Sağlayıcı (TDS) sözleşmesinin iptal edilerek firmanın verdiği teminatın irat kaydedildiğini bildirdi. Savunma Sanayi Müsteşarlığı; 16 Ocak 2017 tarihinden itibaren başlamak üzere TÜMOSAN tarafından yapılan tekliflerin değerlendirilmesi ve avans ödeme şartlarının yerine getirilmesini teminen 1 ay ilave süre verdiği belirtildi.
 BOSSA: Bossa’dan KAP’a gönderilen açıklamada, Daha önce KAP'ta duyurulan ve Bilanço'da Satış Amaçlı Duran Varlık olarak sınıflandırılan; Adana-Seyhan'da bulunan 140.266 m2 toplam alana sahip eski gömleklik fabrikasının satılması ve Adana-Yüreğir'de bulunan 232.875 m2 toplam alana sahip eski dış giyim fabrikasının projelendirilmesi veya satılması konusundaki çalışmaların devam ettiği bildirildi.
 ZOREN: Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 27/01/2017 tarih ve 29833736-105.01.01.01-E.1068 sayılı yazısı ile, Şirketimizin 750.000.000 Türk Lirası olan ödenmiş sermayesinin tamamı nakden karşılanmak suretiyle 2.000.000.000 Türk Lirası'na artırılmasında ihraç edilecek 1.250.000.000 Türk Lirası nominal değerli paylara ilişkin izahnamenin onaylandığı Şirketimize bildirilmiştir. Pay sahiplerimizin, ellerindeki payların %166,66666 'si oranında yeni pay alma hakları bulunmaktadır. Yeni pay alma hakları (rüçhan haklarının), izahnamede belirtilen esaslara uygun olarak, 30.01.2017 ile 13.02.2017 tarihleri arasında, 15 gün süreyle kullandırılacaktır. Yeni pay alma haklarının (rüçhan haklarının) kullanımında, bir payın nominal değeri 0,01 Türk Lirası olup, 1 lot (100 adet) pay 1,00 Türk Lirası'ndan satışa arz edilecektir.
 
SAYAS:Say Reklamcılık'ın bağlı ortaklığı Say Kurumsal Kimlik ve Tasarım Hizmetleri A.Ş., Fas'ın büyük akaryakıt dağıtım şirketi Afriquia Gas'ın ihalesine teklif verdi. Beş farklı ürün segmentinde verilen teklifin toplam tutarının 5.750.000 -6.000.000 EUR aralığında olduğu belirtildi.
BISAS:Hocapaşa Vergi Dairesi'ndeki tüm geçmiş dönem vergi borclarımızın toplamı olan 303.131,64 tl gecikme zamları ile birlikte 315.508,22 tl'sı ödenerek kapatılmıştır. Fatih Sosyal Güvenlik Kurumu'na geçmiş dönem borçlarımız, 6736 sk.kanun gereğince yapılandırılmış dönemler hariç olmak üzere, 85.599,34 tl olan toplam borcumuz gecikme zamları ile birlikte 91.007,13 tl'sı ödenerek kapatılmıştır.
 BRKO:24 Aralık 2016 tarihli olağanüstü genel kurul toplantısında alınan yetki dahilinde, penye ve open end işletmesinde bulunan makine ve teçhizatın satışıyla ilgili devam eden süreçte; Mevcut genel ekonomik şartlar ve sektörün iç dinamikleri içinde, olabilecek en iyi fiyattan işlem yapılması iradesiyle hareket edilmesi, Şirket plan ve programlarının gerektirdiği zamanlamayı ve aciliyeti gözeterek, önceki ihalede teklif veren alıcı adayları ile görüşülüp en iyi fiyattan ve şarttan olmak üzere işlemin gerçekleştirilmesi ve belgelendirilerek kayıt altına alınmasına karar verilmiştir.
 ALCTL, EGSER, HEKTS, HURGZ, SASA, TKNSA: Halen Yıldız Pazar'da işlem görmekte olan şirketlerden fiili dolaşımdaki paylarının ortalama piyasa değeri 100 milyon TL'nin altında olan ve BIST 100 endeksi kapsamında bulunmayan Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş., Alcatel Lucent Teletaş Telekomünikasyon A.Ş., Ege Seramik Sanayi ve Ticaret A.Ş. ve Teknosa İç ve Dış Ticaret A.Ş. payları 01/02/2017 tarihinden itibaren Ana Pazar'a, Ana Pazar'da işlem görmekte olan şirketlerden fiili dolaşımdaki paylarının ortalama piyasa değeri 100 milyon TL'nin üzerinde olan Hektaş Ticaret T.A.Ş. ve Sasa Polyester Sanayi A.Ş. payları 01/02/2017 tarihinden itibaren Yıldız Pazar'a alınacaktır.

Hisse Önerileri
Karel Elektronik
Türkiye’de işyeri haberleşme trafiğinin yaklaşık %50’si Karel sistemler üzerinden gerçekleşmektedir. Geçtiğimiz yılın 3.çeyreğinde 8.3 milyon TL zarar açıklayan şirket 2016 yılının 3.çeyreğinde 11.5 milyon TL net kar açıkladı. FK ve PD/DD çarpanlarına göre iskontolu işlem gören karel hisseleri için 2.95 hedef fiyat ile tut tavsiyemizi koruyoruz.

Aselsan
Aselsan’ın gelirlerinin %90’dan fazlasın savunma sanayi gelirlerinden oluşuyor. Son dönemde sınır ötesi operasyonlar nedeniyle savunma sanayi harcamalarında artış görülecek olması şirketin gelirlerini artıracak. Yerli üretimin desteklenmesi ve sivil alana yönelik üretim için atılan yeni adımlar şirket için yüksek potansiyel beklentisi oluşturuyor. Şirketin bakiye siparişlerinde artış devam ediyor. Son açıklanan rakamlara göre bu rakam 5.7 milyar dolar. Aselsan şuanda hedef fiyatımızı geçti. Ancak endekse paralel performans devam edebilir.

Netaş Telekom
Yeni yapılacak havalimanının tamamını kapsayacak kablolu ve kablosuz alan ağlarının kuruluşu ve 5 yıl işletilmesi ihalesini alan Netaş, son dönemdeki anlaşmalarla dikkat çekiyor. 2016 yılında finansman giderlerinin artmasıyla zarar açıklayan Netaş’ın iyi performans göstermesini bekliyoruz. Hedef fiyat 11.80 tavsiye Tut.

İndeks Bilgisayar
İndeks Bilgisayar 2016 yılının 3.çeyreğini 9 milyon TL net kar ile yıllık yüzde 12 büyüyerek kapattı. Zayıflayan tüketici güveni nedeniyle cirolarda zayıflama görüyoruz. Ancak şirket büyümeye devam ediyor. Hedef fiyatımız 8.60 tavsiyemiz endekse paralel getiri.

 

Sentiment

Her zaman, her yerde...
Forex Pusula her zaman seninle!

Çok Yakında...

right_sec_mobile_app

Forex Pusula'nın Görüşü

 Yatırımcılarına destek olmak amacıyla, günlük, haftalık, veri sonrası analizlerini yazılı ve video analiz olarak sunar. 

RİSK UYARISI

2018 2.Ç. Müşteri Kar/Zarar 34,13% / 65,87% 
Bu sayfada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Copyright © 2015  Forex Pusula // Forex analizleri; IşıkFX Araştırma Ekibi tarafından hazırlanmaktadır.

  • ForexF
  • EndekslerE
  • EmtiaE
        Geri