Hisse Analiz

HAFTALIK HİSSE BÜLTENİ 13.02.2017

Gökhan Özkan  |  Şubat / 3. Hafta
Yeni Haftaya Başlarken
Trump Rallisi Yeni Başlıyor
Trump yönetiminin göreve geldiğinde piyasalarda dolar rallisini ateşleye mali teşvik programı yerine korumacı ticaret politikalarına yönelmesiyle Trump’ın seçim zaferiyle başlayan dolar rallisi duraklamıştı. Korumacı ticaret politikaları ve Çin, Japonya, Almanya gibi ülkelerin kur manipülasyonu ile suçlanması küresel risk algısını yukarı taşıdı. ABD Başkanı Trump’ın önümüzdeki 2-3 hafta içerisinde vergi reformuyla ilgili açıklamalar yapacağını söylemesiyle dolar yeniden değerlendi. Yeni mali teşvik programında altyapı harcamaları ve projelerin oluşturulmasının zaman alacağı düşünülüyor, ancak vergi reformunun senatoda da Cumhuriyetçiler tarafında uzun süredir yapılmak isteniyor. Seçim vaatlerine baktığımızda ise kurumlar vergisinin yüzde 15’e kadar düşürülmesi gibi oldukça büyük değişiklikler planlanıyor.

Çetinkaya'dan Sıkı Duruş Açıklaması
TCMB Başkanı Çetinkaya Türkiye ekonomisinin şoklara karşı dayanıklılığını koruduğunu ifade ederken, fiyat istikrarı amacı doğrultusunda TCMB’nin bütün araçlarını kullanmaya devam edeceğini belirtti. Çetinkaya enflasyonun kısa vadede bir miktar daha yükseldikten sonra kademeli olarak düşerek yıl sonunda yüzde 8 seviyesinde olmasını beklediklerini söyledi. Mevcut para politikası duruşunun net ve istikrarlı bir sıkılaştırmaya işaret ettiğini söyleyen Çetinkaya enflasyon dinamiklerinde belirgin bir iyileşme gözlenene kadar mevcut politikanın devam edeceğini ifade etti.

Frexit Endişesi Artıyor
Fransa’da Başkan adayı Le Pen seçim kampanyasını başlattı. Le Pen küreselleşme karşıtı söylemlerle beraber Euro bölgesinden ayrılmayı ve Avrupa Birliğinden ayrılmak için ise referandum sözü veriyor. Brexit ve Trump ile yükselen popülist trende Fransa’nın da katılması hali hazırda çatırdayan Birlik için büyük bir risk unsuru. Son anketlerde Le Pen'in önde olduğunu görülüyor. Bölge Ekonomisinde bir diğer çatışmayı ise ABD Başkanı Trump’ın danışmanı Navarro’nun Almanya’yı kur manipülasyonu ile suçlamasıyla başladı. Almanya Finans Bakanı Schauble Navarro’nun söylemine katılırken Avrupa Merkezi bankasını suçladı. Schauble genişlemeci para politikası önlemleri alındığında zayıf Euro’nun ticaret fazlasını tırmandıracağı konusunda uyardığını ifade etti. Ancak güçlü Euro da birlikteki diğer ülkelerin rekabet kabiliyetini elinden alabilir.

BİST100
Özellikle 89.750 seviyesine yaklaşıldıkça gelen kar satışları yükseliş hareketini yavaşlatsada 87.500 seviyesinin üzerindeki kapanışlarda teknik göstergeler yukarı yönlü hareketi işaret etmeye devam etmekte. 89750’nin üzerinde ise hedef kritik 91.000 bölgesi bu seviyenin üstünde 93.000 görülebilir. Satış baskısı etkisini arttırırsa 87.500 kritik bir rol oynayacaktır. O seviyenin altında 85.000 ve 83.500 görülebilir.
Destekler 87.000 85.000 83.500 Dirençler 89.750 91.000 93.000

ENDEKS 30 VADELİ
109.000 seviyesinin üzerindeki kapanışlarda 111.000 direncini hedefleyen kontratta bu seviyenin kırılması halinde 115.000’e kadar yükseliş yaşanabilir.115.000 seviyesi hem kar satışlarının gelme ihtimali ve yukarı yönlü ivmenin yavaşlaması noktasında önemli bir rol oynayacaktır.109.000 altında ise sırasıyla 106.800 ve 105.300 test edilebilir.102.500 altında satış baskısı güçlenebilir.
Destekler 106.800 105.300 104.500 Dirençler 110.000 112.500 114.900

USDTRY
Kur tarafında 3.60-3.65 bölgesine kadar geri çekilme ihtimali mevcut. Küresel bazda doların değer kazanması ile yeniden yükseliş görülebilir. Bir süre 3.65-3.75 bölgesinde yatay hareket devam edecek gibi.
Destekler 3.6500 3.6300 3.6000 Dirençler 3.7000 3.7200 3.7500

GÖSTERGE TAHVİL
Tahvil faizlerini dikkatle takip etmeye devam ediyoruz.%11.60 bölgesinden %11'e doğru geri çekilme görüyoruz. %11.60'ın geçilmesi durumunda piyasada sert hareketler görülebilir.%11.00-%11.60 bandındaki hareket devam edebilir.

Şirket Haberleri
FLAP: Şirketimiz Mart 2017 döneminde yapılması planlanan Çocuk Ergen Nörolojisi Kış Okulu ve Ekim 2017 döneminde yapılması planlanan Yoğun Bakım Cerrahi Kongresi organizasyonlarını yerine getirme görevini üstlenmiştir. Şirketimizin Ocak 2016'dan itibaren 2019 yılı sonuna kadar gerçekleştireceği kongre, sempozyum ve diğer organizasyon işlerinin listesi, 08.03.2016 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden yapılan açıklama ile paylaşılmış olup daha sonraki tarihlerdeki yeni iş ilişkileri de KAP 'ta duyurulmuştur. Bu açıklamalarda yer alan organizasyonlardan 4. Media Workshop, Hepatoloji Sempozyumu, Mozambik Çalışma Ziyareti, 5. Media Workshop ve Aylık Epilepsi Toplantıları Ocak 2017 döneminde gerçekleştirilmiştir.
ZOREN:14.12.2016 tarihli özel durum açıklamamıza istinaden, Şirketimizin %100 oranında bağlı ortaklığı olan Zorlu Doğal Elektrik Üretim AŞ, Denizli ve Aydın il sınırlarında yer alan Karataş mevkiinde kurmakta olduğu ve toplamda 165 MW kurulu güce sahip, iki üniteden oluşması planlanan Kızıldere III Jeotermal Enerji Santrali yatırımının 2. ünitesinin finansmanının sağlanması amacıyla çeşitli banka ve finansal kuruluşlarla görüşmelere devam etmektedir.
ANSA: Şirketimiz Yönetim Kurulu'nca Şirketimizin stratejik planları ve hedeflerine olumlu katkı yaratacağının değerlendirilmesi sonucunda, MT Marka Proje Danışmanlığı ve İşletmeciliği A.Ş.'nin 6362 No.lu Sermaye Piyasası Kanunu, 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu, 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu ve ilgili diğer mevzuat hükümleri çerçevesinde Şirketimiz tarafından devralınması yoluyla, Şirketimiz bünyesinde birleşilmesi görüşmelerine başlanmasına karar verilmesine ilişkin olarak çalışmalara devam edilmektedir.
SİSE: Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's Rating Services (S &P), 8 Şubat 2017 tarihli açıklamasıyla, Türkiye'ye ilişkin belirlemiş olduğu "negatif" görünüme bağlı olarak ana ortağımız İş Bankası'nın görünümünü revize etmesinin ardından şirketimizin görünümünü de "durağan"dan "negatif"e çekmiş, "BB" olan kredi notumuzu ise teyit etmiştir.
İHYAY: Sermaye Piyasası Kurulu(SPK), İhlas Yayın Holding pay piyasasında3 ay süreyle brüt takas uygulanmasına karar verdi.SPK haftalık bülteninde yer alan kararda şu bilgiler verildi:"İhlas Yayın Holding A.Ş. (IHYAY) pay piyasasında 23.01.2017-07.02.2017 döneminde gerçekleştirilen işlemlerin incelenmesi sonucunda, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu (SPKn)’nun 107/1 maddesinde sayılan fiilin işlendiğine dair makul şüphe bulunması nedeniyle 6362 sayılı SPKn’nun 1 inci maddesi çerçevesinde yatırımcıların hak ve yararlarının korunmasını teminen, yapay piyasa oluşturmaya yönelik işlemlerin engellenmesi amacıyla SPKn’nun 101 inci maddesi ve 128 inci maddesinin birinci fıkrasının (a) bendi ile V-101.1 Bilgi Suistimali ve Piyasa Dolandırıcılığı İncelemelerinde Uygulanacak Tedbirler Tebliği’nin 18/1 maddesi kapsamında, IHYAY pay piyasasında 13.02.2017 tarihli işlemlerden başlamak üzere 3 ay süre ile i. Brüt takas uygulanmasına, ii. Yatırım kuruluşlarının müşterilerinden IHYAY pay piyasasında İnternet üzerinden emir kabul etmelerinin yasaklanmasına,iii. IHYAY paylarının açığa satış ve kredili menkul kıymet işlemlerine konu edilmemesine karar verilmiştir."
KARSN: Şirketimiz, 3 Ekim 2014 tarihli özel durum açıklaması ile Amerika Birleşik Devletleri'nin Florida Eyaleti'ne bağlı Miami Şehri Belediyesi'nin 300 adet 12 metre sıkıştırılmış doğalgaz yakıtlı otobüs ihalesine teklif veren Nopetro LLC ve Obrascon Huarte Lain S.A. (OHL) ortak girişim şirketinin otobüs üretimi için alt yüklenicisi olduğunu açıklamıştı. Söz konusu otobüs ihalesinin başka bir şirket tarafından kazanıldığı öğrenilmiştir. Kamuoyu ve yatırımcıların bilgilerine sunulur.
ULKER: Ülker Bisküvi, United Biscuit 'in Suudi Arabistan'da mukim IBC fabrikası ve IBC'nin sahibi olduğu McVities ürünlerinin Ortadoğu ve Kuzey Afrika dağıtım ve satış haklarının satın alınmasına yönelik görüşmelere başladı.Şirket'ten konu ile ilgili KAP'a yapılan açıklamada şu bilgilerverildi:"Şirketimiz ile United Biscuits arasında, United Biscuits'in %100 oranında payı olan Suudi Arabistan'da mukim IBC fabrikası ile IBC'nin sahibi olduğu McVities ürünlerinin Ortadoğu ve Kuzey Afrika dağıtım ve satış haklarının satın alınmasına yönelik görüşmelere başlanmıştır. Süreç hakkındaki gelişmeler bildirilecektir."
METRO: Şirketin iştiraklerinden Metro Turizm halka arz olma hazırlığı içerisinde.
KOZAL: Koza INC'in toplam 84 milyon euro bulunan Garanti Bankası Lüksemburg Şubesi'ndeki hesaplarına tedbir konulması davası Koza Altın lehine sonuçlandı. Davanın Koza Altın lehine sonuçlanması ile birlikte hissede yükseliş yaşandı. Koza INC'in toplam 84 milyon euro bulunan Garanti Bankası Lüksemburg Şubesi'ndeki hesaplarına tedbir konulması davası Koza Altın lehine sonuçlandı. Davanın Koza Altın lehine sonuçlanması ile birlikte hissede yükseliş yaşandı.
Hisse Önerileri
İŞ GYO
Güçlü kira gelirleri ile ön plana çıkıyor. Toplam portföyünün %65’i kira geliri elde edilen varlıklardan oluşmaktadır. Aralık 2016 itibariyle 4.75 milyar TL’lik gayrimenkul portföyü olan İş GYO’nun, devam eden projelerden yaklaşık 1.5 milyar TL konut satışı elde etmesini bekliyoruz. 2017 yılında kira gelirlerinde çok fazla bir artış beklemiyoruz. 2018’de ise yeni projelerin teslimlerinin başlaması şirketi öne çıkarabilir. Düzenli olarak temettü ödeyen şirketin son 6 yılda ortalama temettü verimi %3.8. Çarpanlarına göre iskontolu olduğunu düşündüğümüz İş GYO hisselerinde 1.90 TL hedef fiyat ile yüzde 21 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
VESTEL
Karlılık tarafında son 5 dönemdir iyi performans gösteren şirketin, öz kaynak karlılığı %14’ten %48’e gelmiş durumda. Brüt kar ve net kar marjlarında görülen düzelme de dikkat çekiyor. Son 5 yılda elde edilen kârın ortalama olarak %76'sını yatırımcısına dağıtan VESBE son iki yıldır aynı oranda dağıtım yapıyor. Manisa’da alınan 81 dönümlük arazide arsa bedeli dahil toplamda 70 milyon Euro değerinde bir yatırım yapacak. 2018'de Haziran itibariyle çamaşır ve kurutma makinesi fabrikası kurulacak. Arçelik’e göre iskontolu olması nedeniyle Vestel’i tercih ediyorum. HEDEF FİYAT 14.80
Alarko GYO
Şirketi diğer GYO’lardan ayıran, yüksek döviz cinsi nakit ve borçsuz bilançosu. Portföyündeki Hillside tatil kötü ve dükkanlardan düzenli olarak kira geliri elde eden Alarko GYO’nun, portföyünde proje geliştirebileceği değerli arsaları bulunuyor. 3.çeyrekte kira gelirlerindeki görülen azalma ile birlikte net karda düşüş görülse de önümüzdeki dönemde Maslak arazisindeki imar sorununun çözülmesi ve mevcut arsalarında yeni proje geliştirmesi hisse için olumlu yansıyabilir. Maslak arazinin ekspertiz değeri 63.9 milyon TL olarak gözükmektedir. Çevresindeki Maslak 1453 dahil diğer projelerin arsa bedeli dikkate alındığında bu değerin 200 milyon TL’yi bulabileceğini söyleyebiliriz. Şirket, Hillside tatil köyünden her yıl 2.5 milyon USD kira geliri elde etmektedir. Portföydeki arsaların toplam değeri ise 432 milyon TL’dir. Hissenin defter değeri ise 57 TL’dir. İskontolu olduğunu düşündüğümüz Alarko GYO hisseleri için 48 TL hedef fiyat ile al tavsiyemiz mevcut.
 

Sentiment

Her zaman, her yerde...
Forex Pusula her zaman seninle!

Çok Yakında...

right_sec_mobile_app

Forex Pusula'nın Görüşü

 Yatırımcılarına destek olmak amacıyla, günlük, haftalık, veri sonrası analizlerini yazılı ve video analiz olarak sunar. 

RİSK UYARISI

2018 2.Ç. Müşteri Kar/Zarar 34,13% / 65,87% 
Bu sayfada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Copyright © 2015  Forex Pusula // Forex analizleri; IşıkFX Araştırma Ekibi tarafından hazırlanmaktadır.

  • ForexF
  • EndekslerE
  • EmtiaE
        Geri