Yazarlar

Remzi Burak Yunuscular

Araştırma Uzmanı

Toplam İçerik 716

Makale 329

IşıkFX Haftalık Forex Bülteni 03.12.2018

Remzi Burak Yunuscular  |  03.12.2018 10:36

G20 Sonrası Piyasalarda Bahar Havası! 
Veri ve haber akışı bakımından yoğun bir haftayı geride bıraktık. Geçtiğimiz haftada yine ticaret savaşları, Brexit ve İtalya gibi küresel ve lokal gelişmelerin yanı sıra FED yetkililerinden gelen açıklamalar gündemde en üst sıralarda yer aldı. Özellikle FED’in iki üst aklından gelen açıklamalar piyasalarda volatilite yarattı. İlk olarak FED Başkan Yardımcısı Richard Clarida’nın, kademeli  faiz artışlarını destekleyici mesajları sonrası FED Başkan Yardımcısı Jerome Powell’ın, 2019 yılında daha az faiz artırımına dair sinyal vermesi piyasa tarafında kafa karışıklığına neden oldu. Ancak Powell ile baskılanan Dolar varlıkları hafta içerisinde ticaret savaşlarında gerginliğin artması ve Brexit ve İtalya konusunda yaşanan belirsizlikler ile birlikte toparlandı. Brexit konusuna değinecek olursak hükümet ve İngiltere Merkez Bankası’nın, anlaşmasız bir Brexit halinde, İngiltere ekonomisinin durumunu anlatan bir rapor yayınlandı. Özellikle BOE’nin raporunda ekonominin yüzde 8 oranında daralabileceği ve Sterlin’in yüzde 25 oranında değer kaybedebileceğine yönelik ifadeler dikkat çekiciydi. 29 Mart’ta yürürlüğe girecek olan 50.madde konusunda Avrupa Birliği’nin süreyi uzatma baskısına; İngiltere tarafından gelen red cevabı ise anlaşmasız Brexit senaryolarını tekrardan gündeme getirdi. Ancak bu konuda Sterlin’in kaderini 10 Aralık haftasında yapılması beklenen parlamento oylaması belirleyecek. İtalya konusuna değinecek olursak, İtalyan hükümetinin bütçe açığı konusunda yüzde 0.2’lik iyileştirme kararına AB tarafının sıcak bakmaması sonrası ortam tekrardan gerildi. Ticaret savaşlarında ise bu hafta sonunda gerçekleşen G-20 Liderler zirvesi öncesi ABD ile Çin’den gelen mesajlar gerilimi artırsa da merakla beklenen Trump – Şi görüşmesinden ateşkes kararı çıktı. Yapılan görüşmeler neticesinde yetkililerin 90 gün boyunca yeni ek gümrük vergisi getirilmemesi konusunda uzlaşmaya varmaları dikkat çekti. Bu süre boyunca yeni müzakereler yapılacak eğerki anlaşma sağlanamazsa yeni ek gümrük vergiler uygulanacağından konuya ilişkin gelebilecek açıklamalar bu hafta da gündemimizde olmaya devam edecek. Yurtiçi tarafta ise zaman zaman Dolar endeksli kaynaklı fiyatlamalar kur tarafında etkili olsa da ABD ile ilişkilerin düzelmesiyle birlikte TL lehine oluşan iyimserlik geçtiğimiz haftada devam etti. Özellikle bu hafta açıklanacak olan enflasyon rakamlarına yönelik olumlu beklentiler bu iyimserliği sağlayan önemli etkenler arasında yer almakta. TCMB tarafından açıklanan senenin ikinci ve son finansal istikrar raporunda ise: Küresel ekonomideki belirsizlikler ve likidite koşullarındaki sıkılaşmaya vurgu yapılırken, bunlara karşı gerekli tedbirleri alacak araçların TCMB’nin elinde bulunduğu belirtildi. TCMB Başkanı Murat Çetinkaya da yaptığı açıklamalarda: Enflasyonun kademeli olarak hedefe yakınsayacağını söylerken, Cari Açıkta da belirgin bir iyileşme görüldüğünü belirtti. Bu hafta ise yurtiçi tarafta hükümet ve uluslararası kurumlardan gelecek açıklamalar takibimizde olacak. Önemli veri akışlarının açıklanacağı yurtdışı kanadında ise yine ticaret savaşları, Brexit ve İtalya konuları gündemimizde olmaya devam edecek. 

DOLAR ENDEKSİ

EURUSD 
İtalya meselesinde AB Komisyonu ile İtalya, henüz bütçe açığı konusunda anlaşmış değil. Her ne kadar hafta içinde Başbakan Giuseppe Conte liderliğinde toplanan koalisyon ortakları, ana harcama tedbirlerine ilişkin maliyet analizleri gelene kadar 2019 bütçe hedeflerini değiştirmeme kararı alsa da İtalyan hükümetinden bir kaynağın verdiği bilgiye göre, koalisyon hükümeti bu akşam bir araya gelerek yüzde 2,4 olarak açıklanmış olan 2019 yılı bütçe açığı hedefini yüzde 2 civarına kadar çekmeye çalıştıklarını belirtti. Başbakan Yardımcısı Matteo Salvini, 2019 yılı bütçesi konusunda Avrupa Birliği ile bir anlaşmanın bulunacağından emin olduğunu söyledi. Brexit kanadında ise gözler 11 Aralık’ta yapılacak parlamento oylamasında Brexit taslağının onaylanma sürecinde olacak. Bunun dışında Salı günü açıklamalarda bulunan Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi’nin Euro Bölgesi'nin biraz büyüme ivmesi kaybettiğini, ancak bunun büyük ölçüde normal olduğunu ve Banka'nın teşvik tedbirlerini geri çekme planını rayından çıkarmak için yeterli olmadığını söylemesi de öne çıkan gelişmelerdendi. Veri akışında da Euro Bölgesi Kasım ayı TÜFE yıllık bazda yüzde 2 olarak sonuçlanırken Çekirdek TÜFE ise yüzde 1 gerçekleşerek beklentilerin altında kaldığı görüldü. ABD tarafında ise 3. Çeyrek revize GSYİH verisi takip edilirken rakamlar beklentilere paralel olarak gerçekleşti. Başkan Donald Trump’ın FED eleştirileri de devam ederken FED Başkanı Jerome Powell yaptığı açıklamalarda nötr faiz oranlarına çok yakın olduklarına ilişkin söylemleri ABD Doları’na küresel anlamda değer kaybettirirken, parite tarafında sert alışlara neden oldu. Öte yandan Perşembe günkü FOMC tutanaklarında yeni bir faiz artırımının "oldukça yakın" olduğuna işaret ederken yetkililer kararlarının son açıklanan verilere daha fazla bağlı olacağını vurguladı. Yetkililerin ayrıca finansal şartların sıkılaştırılması, global riskler ve faize hassas sektörlerde bazı yavaşlama işaretlerini tartıştıkları belirtildi.  Hafta sonunda G20 liderler Zirvesi’nde özellikle ABD-Çin ilişkileri ticaret savaşları açısından oldukça kritikken toplantıda ateşkes kararının alınması ve 90 gün boyunca yaptırım uygulamama kararının çıkması son derece önemliydi. Bu hafta ABD ve Euro Bölgesi PMI rakamları dışında Euro Bölgesi’nde 3.çeyrek büyüme rakamı ve ABD tarım dışı istihdam göstergeleri takip edilecek. Ayrıca ticaret savaşları ile İtalya ve Brexit konularına ilişkin yapılacak açıklamalar kritik olabilir. Teknik olarak, 1.1300-1.1260-1.1210 destekleri ile 1.1370-1.1410-1.1450 direnç seviyeleri izlenebilir. 

EURUSD

USDTRY 
Yurt içi tarafta geçtiğimiz haftaya da TL lehine işlemler ile başlanırken, bu yöndeki hareketlerin devamında 5.13 seviyelerine doğru gelindi. Gelişmelere baktığımızda ise; yurt içi tarafta fiyatlamalar açısından Kasım enflasyonuna dair beklentilerin satın alındığını gözlemledik. Diğer gelişmelerde ise; JCR Eurasia Rating Türkiye’yi negatif izlemeden çıkartarak “BBB-“ kredi notu ve “negatif” kredi not görünümünü sabit bıraktı. Fitch ise 2019 ‘da gelişen ülkelere sermaye akımının yine yavaşlayacağı uyarısında bulunurken, Ekonomik Güven Endeksi ve Dış Ticaret Dengesi gibi verilerimizde ise beklentilerden iyi gerçekleşmeler görüldü. Yurt dışı tarafta ise; Euro Bölgesi’nin lokal risklerinin yanı sıra, ticaret savaşları ve FED’e yönelik beklentiler ön plandaydı. Ticaret savaşları konusunda ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping’in G20 zirvesi’nde yapacağı görüşme önem arz ederken, Trump’ın Cumhurbaşkanı Erdoğan ile görüşeceği de belirtildi. Euro Bölgesi’nde İtalya ve Brexit gibi meseleler Dolar Endeksi üzerinden zaman zaman kur tarafında da fiyatlamalara etki ederken, FED ile ilgili olarak ise hafta boyunca FOMC üyelerinden gelen açıklamalar volatil hareketlere neden oldu. FED Başkanı Jerome Powell ve Başkan Yardımcısı Richard Clarida’nın açıklamaları ön plana çıkarken, Clarida ve Powell’ın nötr faiz oranına yakın oldukları mesajlarına karşın farklı fiyatlamaların oluştuğu gözlemlendi. Özellikle FED Başkanı Powell’ın söylemindeki “güvercin ton” küresel çapta Dolar varlıklarına değer kaybettirecek düzeydeydi. Açıklanan ekonomik verilerde ise; ABD’de takip ettiğimiz 3.çeyrek GSYİH Değişimi senelik bazda yüzde 3.5’lik büyümeye işaret ederek önceki ayki ilk hesaplama ile aynı geldi. Yeni Konut Satışları ise son 22 ayın en kötü seviyesindeydi. Bu hafta kur açısından en önemli konu hiç şüphesiz hafta başındaki Türkiye enflasyon oranları(TÜFE/YİÜFE) olacak. ABD’de; Tarım Dışı İstihdam, Ortalama Saatlik Kazançlar ve İşsizlik Oranı gibi önemli dataların da açıklanacağı haftada ayrıca; küresel ve lokal risk unsurları da takibimizde olacak. Teknik olarak kura baktığımızda ise; 5.2200 seviyesinin de kırılması ile satış yönlü hareketler derinleşirken, bu yöndeki hareketlerin devamı halinde 200 günlük hareketli ortalama seviyesini(bugün için 5.1180 civarı) ilk etapta destek olarak takip edeceğiz. Yine, Mart ayından başlayan yükselen trendi kesen 5.0900 seviyesi de kritik olacaktır. Özellikle 5.0900 seviyesinin kırılması halinde kurda TL lehine yeni hedefler ortaya çıkabilir. Kurda bu hafta görülebilecek yukarı yönlü hareketlerle 5.2200 seviyesinin üzerine çıkılması halinde ise izlenebilecek direnç seviyeleri; 5.2350, 5.2750,  5.2960 ve 5.3070 ‘de bulunmakta. 

USDTRY

GBPUSD 
İngiltere tarafında Brexit konusu ana sahnede kalmaya devam ederken geçtiğimiz hafta hükümet ve İngiltere Merkez Bankası(BOE) tarafından anlaşmasız bir Brexit’in gerçekleşmesi halinde ekonomiye olan etkilerini gösteren bir rapor yayınlandı. Hükümet raporuna göre, AB ile anlaşmadan bir ayrılma söz konusu olur ise; Birleşik Krallığın AB’de kalmasına kıyasla 15 yılda yüzde 7.7’lik bir küçülmenin görülebileceği belirtildi. BOE tarafından yayınlanan raporda ise; ekonominin yüzde 8 daralabileceği ve Sterlin’in yüzde 25 oranında değer kaybedebileceği belirtildi. Gözler ise tamamen 11 Aralık’ta yapılması beklenen parlamento oylamasına çevrilmiş durumda. Ancak geçtiğimiz hafta kapanışına doğru 29 Mart’ta yürürlüğe girecek olan 50.madde konusunda Avrupa Birliği’nin süreyi uzatma baskısına; İngiltere tarafından gelen red cevabı dikkat çekerken, ortamın yeniden gerilmesinden korkuluyor. Ayrıca, ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guisdos’un, İngiltere’nin anlaşmasız bir şekilde ayrılması halinde büyük bir resesyona girebileceğine yönelik açıklamaları da kritikti. ABD tarafında ise FED Başkan ve Başkan Yardımcısından gelen açıklamalar parite tarafında volatiliteye neden olsa da küresel ve lokal gerginlikler Dolar varlıklarında güvenli liman algısına neden oldu. Özellikle ticaret savaşları konusunda geçtiğimiz hafta içerisinde gerginliğin yüksek olması bu risk iştahının bozulmasındaki en önemli sebepler arasında yer aldı. Ancak hafta sonunda ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi Jinping’in G-20 zirvesinde gerçekleştirdiği zirveden ateşkes kararının çıkması şimdilik tansiyonu azalttı. 90 gün sürecek bu ateşkes süresince yetkililer yeni uzlaşma formülleri arayacak. Bu kapsamda baktığımızda bu haftada konuya ilişkin gelişmeler gündemimiz olacak. Veri akışı bakımından da yoğun bir hafta bizleri beklerken bir taraftan da gözlerimiz Brexit’e ilişkin gelişmelerde olacak. Teknik olarak ise 1.2810-1.2870-1.2930 dirençleri ve 1.2770-1.2700-1.2660 destekleri önemli olabilir. 

GBPUSD

BRENT PETROL 
Geçtiğimiz hafta açıklanan; Amerikan Petrol Enstitüsü(API) stokları 1 haftalık aradan sonra 3 Milyon 453 Bin varillik fazlalık verirken, Enerji Bilgi İdaresi (EIA) tarafından açıklanan stok datasında da 3 Milyon 577 Bin varillik artış ile emtia üzerindeki baskının devam ettiği görüldü. ABD üretim rakamlarının sabit kaldığı verilerin yanı sıra genel anlamda arz-talep dengesine dair söylemler ön plana çıkarken, bu hafta yapılacak olan OPEC toplantısına dair açıklamalar ise hafta boyunca dalgalanmalara neden oldu. Özellikle, OPEC ‘in en önemli ülkesi olan Suudi Arabistan’ın ABD ile olan yakın ilişkisinin yanı sıra; Rusya cephesinin de net bir duruş ortaya koymaması kafa karıştırırken fiyatların sert düşüşünün devamını destekledi ve Perşembe günü Ekim 2017’den bu yana en düşük seviyelerin test edildi. Akabinde ise gelen haberler de Rusya’nın da arz kısıntısı için istekli olduğunu belirtilmesi ile kısmen toparlanma görüldü. Bu bağlamda, bu haftaki toplantıda bir konsensüs sağlanıp sağlanamayacağı oldukça kritik olacak. Diğer taraftan, küresel talep tarafını yakından ilgilendiren ticaret savaşları konusunda ise; hafta sonunda G20 Zirvesi kapsamında ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında yapılan görüşme önemliydi. Bu hafta yine üretim ve stok datalarını, ticaret savaşları konusuyla birlikte takip edeceğiz. Ancak, yapılacak olan OPEC ve OPEC+(Arz Kısıntısı Konsorsiyumu) toplantıları ise fiyatlamalar açısından başlı başına önemli olacak. Hafta sonunda ise merakla beklenen G20 Zirvesinde ABD ve Çin’in ılımlı mesajları talep endişesiyle düşen petrol fiyatlarının kısmen düzeltme hareketine girdiğini gösterdi. Teknik olarak baktığımızda ise; şuan için 62.50 direncinin kritik olduğu siyah altında bu seviye üzerinde hareketler derinleşebilir. Aşağıda ise 61.00-60.00-59.25-58.00 destekleri izlenebilir. 

BRENT PETROL

ONS ALTIN 
Hafta boyunca G20 Liderler Zirvesine ilişkin yapılan açıklamalar ile FED Başkanı Jerome Powell ve FOMC tutanaklarının yankıları Dolar endeksine etki ederken değerli metalin haftalık olarak aşağı yönde kapanış yaptığı görüldü. Liderler Zirvesi öncesi ABD tarafında Başkan Donald Trump’ın "Eğer bir anlaşma yapamazsak, 267 milyar dolar tutarında ithalat için daha ek gümrük tarifesi getiririm" demesi daha sonrasında ise Çin’in anlaşmaya varmak istediğini söyleyerek Çin ile anlaşmaya açık olduğunu ancak mevcut durumun daha iyi olduğunu çünkü ek gümrük vergileriyle ABD’ye milyarlarca Dolar’ın girdiğini kaydetmesi soru işaretleri yaratırken Trump-Xinping görüşmesinde piyasaları rahatlatacak açıklamaların yapılması ve iki ülkenin belli süre için anlaşmaya varması küresel risk iştahını artırdı. Borsalarda alıcılı seyir hakimken Dolar endeksinin değer kaybı ons altına da yaramış görünüyor. FED Başkanı Jerome Powell: 3 yıl önce başlattıkları kademeli sıkılaşma politikasının, ülke ekonomisini dengede tutacak seviyelere yaklaştığını belirtirken, faiz oranlarının nötr seviyenin biraz altında olduğunu söyledi. Gelen güvercin tonlu ifadeler; bir süredir FED’in faiz artışlarına yönelik eleştirilerde bulunan Trump’ın söylemleri ile paralellik taşırken FOMC tutanaklarında ise belirsizliklerin hakim olduğu, bu nedenle 2019 veri akışının faiz kararı için belirleyici olacağı ve risklerin artmasından dolayı büyüme endişelerini dile getirildi. Hafta içinde veri akışında ABD tarım dışı istihdam göstergeleri Dolar varlıkları açısından önemli olabilir. Bunun dışında ticaret gerginliğine yönelik ABD ve Çin’in atacağı adımlar ve söylemler emtiada önemli bir rol oynayacaktır. Teknik anlamda, Dolar endeksi ve geri çekilen 10 yıllık ABD tahvil faizlerinin etkisiyle hafta boyunca genelde kısmi aşağı yönlü hareketler oluşturan sarı metalde satıcılı seyrin devamında 1222-1212-1205-1200 destek seviyeleri kritik olabilirken yukarı atakların tekrar görülmesi durumunda ise 1232-1236-1240-1245 direnç seviyelerine kadar yükselişler görülebilir.


ONS ALTIN

Paylaş

İlgili Haberler

Tüm Makaleleri Göster

Sentiment

Her zaman, her yerde...
Forex Pusula her zaman seninle!

Çok Yakında...

right_sec_mobile_app

RİSK UYARISI

2018 2.Ç. Müşteri Kar/Zarar 34,13% / 65,87% 
Bu sayfada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Copyright © 2015  Forex Pusula // Forex analizleri; IşıkFX Araştırma Ekibi tarafından hazırlanmaktadır.

  • ForexF
  • EndekslerE
  • EmtiaE
        Geri